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本基金比沪深高好吗-本基金走势和沪深300走势怎么比较

2024-03-28 19:36:08基金

知识是一件很奇妙的东西,如果你只是浅浅的认识它,那么你就会觉得枯燥乏味,但是如果你升入学习,小编相信,你会发现很多奇妙的道理。百吉财经将带大家认识和了解本基金比沪深高好吗。希望可以让你对这个问题有更多的认识。

好久不见大家!今天柏子算是正式复活了。而咱们的A股呢,好像也随着大家病情的转好红火了起来。

从今天开始,A股市场进入了2022年最后一个交易周。我们当然可以将之视作一个尾声,但其实这更像一个全新的开始。一如我们昨天在《行行半月谈|第33期:人流少了,股市亦然》中所说,目前的调整可能已经充分反映了短期的冲击,市场几乎已经回到了10月中旬的位置。在11月至今事实向好的当下,我们不妨借指数的视角,来一探A股市场的“千帆竞发”和“万木逢春”。

一:A股市场“晴雨表”,核心资产压舱石

2005年4月8日,A股市场的第一只跨市场指数横空出世——沪深300指数,由沪深交易所中规模最大、流动性最好的300只龙头企业组成,以综合反映中国股票市场的整体表现。之后至今,凭借着对中国核心资产的广泛代表能力,沪深300指数被海内外投资者誉为A股市场的“晴雨表”、中国的“标普500指数”。

沪深300指数对A股具有较强的代表性

科学的编制规则使得沪深300指数能够直接受益于中国经济结构调整和产业升级,通过市值筛选实现指数成份股的优胜劣汰,使得指数能够始终保持“先进阵容”,在经济发展的不同阶段皆有望焕发出全新的生命力。

观察成份股的历次变迁,从“煤飞色舞”到“自主可控”,沪深300指数仿若一部中国经济发展史,对过去十数年的中国经济进行了生动而客观的记录和注解。近年来,沪深300指数吸纳科创板个股、放宽创业板年限,科创成色不断增强。在中国经济走向高质量发展、中长期资金持续流入权益市场的大背景下,沪深300成份股为代表的优质权益资产有望持续稳健升值,颇具配置价值。

沪深300指数具有较为稳定的长期盈利能力

相较于中小盘指数,沪深300指数盈利强劲、稳定性更强,锚定长期收益率的ROE中枢明显占优。尤其自2021年年中起,全A盈利持续下滑,小市值风格盈利优势快速回落,沪深300指数所代表的大市值蓝筹却彰显盈利韧性。

长期以来,沪深300指数坚持与投资者分享企业成长红利,分红优势同样相对突出。截至2022年10月31日,指数近12个月股息率为3.0%,大幅高于中证500指数、中证1000指数等市场主流宽基指数。

二:本轮调整或近尾声,沪深300待时而跃

沪深300指数估值落入中期低位区域

对比2002年以来沪深300指数的涨跌周期,本轮指数调整的时间和幅度已接近历史极值水平,估值消化充分,下行空间有限。无论是市盈率水平,还是市净率水平,现阶段市场均为长期投资者提供了具有吸引力的出价。当前处于中期低位区域的沪深300指数,未来3-6个月表现可期。

基本面改善提供沪深300指数修复动力

若考虑外部条件,则经济基本面的边际改善流动性环境的相对宽松也为沪深300指数提供着增长动力。

一方面,由于在经济扩张中沪深300指数的盈利增速往往处于上行周期,我们可以通过经济增长指数(由工业产量、工业品价格等指标通过扩散指数的方式构建)来预估沪深300的盈利增速。而据相关数据显示,经济增长指数已于今年7月份进入扩张区间,因此沪深300盈利增速有望持续企稳回升。

另一方面,我们可以将金融条件指数作为当前信用宽松水平的参考代理变量。由于历史上金融条件指数平均领先于名义GDP的拐点约2-3季度,今年一季度以来金融条件指数的持续企稳上行或许预示着未来国内经济和信用环境的同步改善。事实上,今年三季度GDP相较于上半年已出现明显修复。

大类资产性价比利好沪深300指数

在基本面改善推动A股市场估值修复的同时,股债大类资产的性价比亦处于对股票有利的位置。

目前,十年期国债收益率与沪深300股息率的股债收益差已跌破-2X标准差的买入位置,进一步证明市场大概率会有反弹(甚至反转)。创下新高的股债收益率比价也表明以沪深300指数为代表的股票资产配置价值显现。

2023年沪深300指数修复空间可观

总体而言,我们对后市的信心来源是当前估值水平与盈利增长、流动性的匹配度——沪深300指数估值水平已至历史偏低水平,并且作为盈利基础的基本面持续修复,流动性仍处于相对宽裕的环境,大类资产性价比亦对股票有利。

展望后市,本应高度拟合的沪深300股权溢价水平与未来1年指数收益率出现较大偏离 ,考虑到当前沪深300股权风险溢价处于过去3年 2X标准差的位置,未来一年指数表现可期。

三:流入资金凝聚修复力量,300ETF份额新高

沪深300指数深受投资者重视

沪深300指数对于机构投资者来说具有不可替代的地位。

此外,在配套的金融衍生品方面,沪深300指数是国内最早上线股指期货的品种,也是目前国内最活跃的股指期货品种之一;2019年底上市的跟踪沪深300的指数和ETF期权,是目前A股市场上较为活跃的期权标的

华泰柏瑞沪深300ETF是配置沪深300指数的重要工具

随着沪深300指数逐步跌入长期配置“击球区”,工具属性的高度突出使得资金频频借道沪深300ETF进行左侧布局,华泰柏瑞沪深300ETF份额、资金累计流入额均创下新高,指数修复力量也正在加速凝聚

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