分析关于"股指期货贴水"的词条
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中证500期指对市场运行的影响近来引发各方聚焦。而从7月6日34.59万手到7月8日的3.71万手,IC1507合约的成交量短短两日间便只剩下了零头,什么原因?
“交易量降低是因为中金所的限制。”一机构人士在要求匿名后坦言,“已经不是口头(指导)了,是实际限制开仓。”该人士提供的通知全文称“各会员单位:近期市场波动较大,我所根据交易规则,对部分客户采取了限制开仓措施。对于确有套期保值开户需求的客户,能提供现货资产证明的,或有正常转仓交易需求的客户,可经期货公司向交易所提出申请。客户应如实填写申请表,期货公司要加强审核,确保内容真实和准确。”
面对记者“部分客户”占多大比例的询问,该人士表示暂无统计。值得注意的是,中金所限制中证500股指期货开仓后,IC1507合约成交量急剧缩水超六成;今日早间调整交易保证金后,全天成交量再度缩水超七成,两日间便由34.59万手降至仅3.71万手,令部分呼吁“确保期指流动性”的业内人士大为失望。
在文首匿名人士看来,中金所的举措则不无道理。“我对此事看法中性。毕竟我们正在朝向金融创新和开放的方向在走,不可能一步到位。流动性充分释放当然是成熟市场的做法,但是我们的市惩成熟市场差距非常大,每一步修改都要谨慎。现在市场处于恐慌状态,情绪反馈超过理性。这时候的成交量是消耗市场流动性而不是提供流动性。暂时性的交易限制有其道理。”
成交大幅下滑,期指贴水幅度再度攀升。
截止收盘,中证500指数下跌2.38%收于6602.37点;IC1507合约则延续跌停,收于5956.6点,期现645点的贴水幅度也再次接近一个跌停板。
大幅贴水的背后,对223只停牌个股何时复牌的恐惧隐隐作祟。
“毫无疑问国家在救市,可是救市只能救一部分,照理说应该是最具有标杆意义的那部分。救不到的则在期市里体现了。后市是否会补跌还不能确定,但这个预期肯定有。”上述人士表示。
值得玩味的是,中证500期指采用现金交割,根据中金所交易细则,交割结算价采用最后交易日标的指数最后2小时的算数平均价,持有7月合约并下周五交割的投资者无需承担7月17日后复牌个股的补跌风险。“现在主要的担心就是沪深交易所大面积复牌。”另一量化人士向记者表示。
人天天都会学到一点东西,往往所学到的是发现昨日学到的是错的。从上文的内容,我们可以清楚地了解到股指期货贴水。如需更深入了解,可以看看百吉财经的其他内容。
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