百吉财经 > 基金 > 基金会年报怎么办的相关资讯

基金会年报怎么办的相关资讯

2024-03-28 21:58:22基金

生活中的很多时候,都在教我们如何面对自己的世界,一个真正属于自己的世界。我们在遇到难题的时候应该如何解决,百吉财经将会介绍基金会年报怎么办,有相关烦恼的人,就请继续看下去吧。

最近,基金的年报陆续更新了,也跟大家分享一下更新后的主动基金经理池信息汇总图。

方便大家一目了然的查询。

包括基金池中,基金的风格、行业偏好、从业时间、回撤风险、换手率、持股集中度、重仓股估值等情况。

文章主要包括两个部分:

(1)信息汇总长图;

(2)基金年报该怎么看。

基金的年报应该怎么看,有哪些地方是值得我们关注的呢?

基金的定期报告,主要是分为三种。

分别是4个季报,1个半年报和1个年报,一共6份报告。

这6份报告里,信息量最大的、也最全的,是年报。

而年报里的信息,也很丰富。

所以,我们在看年报的时候,可以重点看影响基金收益的一些因素。

对于主动基金的年报,我们重点看的是股债比例、投资风格、行业偏好、持股集中度、重仓股估值、换手率、基金规模,以及基金经理的观点。

股票比例

第一个重要的指标,就是股票比例,也就是仓位。

主动基金一般是不会满仓的,股票比例大部分是在90%上下,85%到90%之间居多。

而指数基金一般是在90%。

仓位越高,对应的基金波动也会越大。

很多长期收益比较好的基金经理,通常是会保持较高的股票比例,一般是在牛市中后期的时候,股票比例才会降低下来。

投资风格

第二个需要关注的,是基金的投资风格。

也就是基金持仓的股票,风格是什么。

A股有风格轮动的特点,最鲜明的风格轮动,就是成长价值风格的轮动。

比如:

• 2015年,成长风格表现比较好;

• 2016年、2017年、2018年连续三年,价值风格跑赢大盘;

• 2019年、2020年,则是成长风格跑赢大盘;

• 2021年又是价值风格表现好。

• 截止到2022年3月底,价值比大盘稍微好一些,但是好的也不是特别明显,因为2022年整体市场出现了比较大幅的波动。

未来不同的风格,还会有轮动的特征。

咱们在投资的时候,看到的很多长期收益比较好的基金经理,一般都是坚持做好自己擅长的风格。

我们在挑选基金经理的时候,比较喜欢的,也是基金经理有稳定的投资风格,并且长期言行一致。

这样在分析他的投资的时候,才会更容易,不容易出错。

行业偏好

第三是看行业偏好。

大多数的基金经理,不是所有的行业都投资的。

往往会有侧重的投资自己擅长的两三个行业。

不过,虽然年报里也会有基金持仓股对应的行业分析,但这里的行业,往往是比较笼统的。

比如「制造业」,消费里有制造业,医药里有制造业,科技里也有制造业。

这就会导致年报里「制造业」的占比通常都很高。

所以,在实际做行业划分的时候,我们会采用指数常用的,将行业划分为10个一级行业的方式,这样会更精准一些。

我们在投资的时候,对于组合里的基金经理,会根据持有的股票,统计一下每一个股票所隶属的行业,看一下他擅长重仓的前三大行业。

然后对于同一个风格,投顾组合也会挑选擅长不同行业的基金经理,来分散配置,分散风险。

持股集中度

第四是看基金的持股集中度。

也就是基金的前十大重仓股,占基金全部股票的比例。

通常基金的持股集中度越高,波动幅度也会越大。

重仓股估值

第五是看基金的重仓股估值情况。

对于指数来说,全部的持仓股是公开的,我们可以根据指数的持仓股,来算出指数的估值。

但是主动基金不会每天披露它的全部持仓,基金的年报中会有全部持仓的数据,不过这个数据往往是很长一段时间才更新一次。

我们平时看到的主动基金估值,是根据定期报告中的前十大重仓股来估算的,但有可能基金经理中间已经调整股票了。

所以对于主动基金,它的估值只能是估算,从定性的角度,来了解主动基金的重仓股估值情况。和指数的估值相比,还不是特别的精准。

通常来说,

成长风格的估值会高一些,盈利增长也高一些。

均衡和价值风格,估值数值则相对会低一些。

换手率

第六是看换手率。

换手率,指的是基金经理每年买卖手里持有的股票,占手里持有的所有股票的比例。

100%换手率,代表手里的这些股票,在一年的时间里会全部交易一遍。

通常来说,换手率在200%以内,是主动基金偏低的一个水平。

少数换手率高的,跟基金规模的变化有关系。

比如说,由于投资者申购赎回,基金规模短期里变化比较大,会导致换手也比较多。

通常等规模稳定后,换手率也就稳定了。

基金规模

第七是看基金的规模。

对于同一个基金经理来说,管理的规模越大,超额回报可能就会更弱一些。

比如说之前统计过一个均衡风格的基金:

• 规模比较小的时候,超额回报的数值会高一些;

• 规模变大之后,超额回报可能就相对难获得了。

因为基金经理管理的钱越多,管理难度也会越大。

并且管理规模变大以后,有一些小盘股也无法投资了,对基金经理是一个更大的挑战。

所以在投资的时候,规模也会影响到基金的收益。

基金经理观点

最后一个是看基金经理的观点。

基金经理在年报中会有两个主要的观点。

• 一个是回顾过去一年的投资;

• 另一个是对未来市场的观点。

后者会更重要一些。

不同基金经理,对待这一部分的态度也不同。

有的基金经理会很详细的写很多,例如景顺长城的杨锐文,就以报告观点详细著称。

有的基金经理写的不多(可能投资做的不错,但在报告里不怎么解释)。

并且,基金经理因为投资风格不同,每个人的偏好自然会有区别。

例如:

• 价值风格的基金经理,偏向于低估值的品种一些。

• 成长风格的基金经理会更看重品种的增长。

所以,对基金经理的观点,也要辩证看待~

了解了上面的内容,相信你已经知道在面对基金会年报怎么办时,你应该怎么做了。如果你还需要更深入的认识,可以看看百吉财经的其他内容。

版权声明:本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息储存空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如有发现本站涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请发送邮件,一经查实,本站将立刻删除。

猜你喜欢