基金会年报怎么办的相关资讯
生活中的很多时候,都在教我们如何面对自己的世界,一个真正属于自己的世界。我们在遇到难题的时候应该如何解决,百吉财经将会介绍基金会年报怎么办,有相关烦恼的人,就请继续看下去吧。
最近,基金的年报陆续更新了,也跟大家分享一下更新后的主动基金经理池信息汇总图。
方便大家一目了然的查询。
包括基金池中,基金的风格、行业偏好、从业时间、回撤风险、换手率、持股集中度、重仓股估值等情况。
文章主要包括两个部分:
(1)信息汇总长图;
(2)基金年报该怎么看。
基金的年报应该怎么看,有哪些地方是值得我们关注的呢?
基金的定期报告,主要是分为三种。
分别是4个季报,1个半年报和1个年报,一共6份报告。
这6份报告里,信息量最大的、也最全的,是年报。
而年报里的信息,也很丰富。
所以,我们在看年报的时候,可以重点看影响基金收益的一些因素。
对于主动基金的年报,我们重点看的是股债比例、投资风格、行业偏好、持股集中度、重仓股估值、换手率、基金规模,以及基金经理的观点。
股票比例
第一个重要的指标,就是股票比例,也就是仓位。
主动基金一般是不会满仓的,股票比例大部分是在90%上下,85%到90%之间居多。
而指数基金一般是在90%。
仓位越高,对应的基金波动也会越大。
很多长期收益比较好的基金经理,通常是会保持较高的股票比例,一般是在牛市中后期的时候,股票比例才会降低下来。
投资风格
第二个需要关注的,是基金的投资风格。
也就是基金持仓的股票,风格是什么。
A股有风格轮动的特点,最鲜明的风格轮动,就是成长价值风格的轮动。
比如:
• 2015年,成长风格表现比较好;
• 2016年、2017年、2018年连续三年,价值风格跑赢大盘;
• 2019年、2020年,则是成长风格跑赢大盘;
• 2021年又是价值风格表现好。
• 截止到2022年3月底,价值比大盘稍微好一些,但是好的也不是特别明显,因为2022年整体市场出现了比较大幅的波动。
未来不同的风格,还会有轮动的特征。
咱们在投资的时候,看到的很多长期收益比较好的基金经理,一般都是坚持做好自己擅长的风格。
我们在挑选基金经理的时候,比较喜欢的,也是基金经理有稳定的投资风格,并且长期言行一致。
这样在分析他的投资的时候,才会更容易,不容易出错。
行业偏好
第三是看行业偏好。
大多数的基金经理,不是所有的行业都投资的。
往往会有侧重的投资自己擅长的两三个行业。
不过,虽然年报里也会有基金持仓股对应的行业分析,但这里的行业,往往是比较笼统的。
比如「制造业」,消费里有制造业,医药里有制造业,科技里也有制造业。
这就会导致年报里「制造业」的占比通常都很高。
所以,在实际做行业划分的时候,我们会采用指数常用的,将行业划分为10个一级行业的方式,这样会更精准一些。
我们在投资的时候,对于组合里的基金经理,会根据持有的股票,统计一下每一个股票所隶属的行业,看一下他擅长重仓的前三大行业。
然后对于同一个风格,投顾组合也会挑选擅长不同行业的基金经理,来分散配置,分散风险。
持股集中度
第四是看基金的持股集中度。
也就是基金的前十大重仓股,占基金全部股票的比例。
通常基金的持股集中度越高,波动幅度也会越大。
重仓股估值
第五是看基金的重仓股估值情况。
对于指数来说,全部的持仓股是公开的,我们可以根据指数的持仓股,来算出指数的估值。
但是主动基金不会每天披露它的全部持仓,基金的年报中会有全部持仓的数据,不过这个数据往往是很长一段时间才更新一次。
我们平时看到的主动基金估值,是根据定期报告中的前十大重仓股来估算的,但有可能基金经理中间已经调整股票了。
所以对于主动基金,它的估值只能是估算,从定性的角度,来了解主动基金的重仓股估值情况。和指数的估值相比,还不是特别的精准。
通常来说,
成长风格的估值会高一些,盈利增长也高一些。
均衡和价值风格,估值数值则相对会低一些。
换手率
第六是看换手率。
换手率,指的是基金经理每年买卖手里持有的股票,占手里持有的所有股票的比例。
100%换手率,代表手里的这些股票,在一年的时间里会全部交易一遍。
通常来说,换手率在200%以内,是主动基金偏低的一个水平。
少数换手率高的,跟基金规模的变化有关系。
比如说,由于投资者申购赎回,基金规模短期里变化比较大,会导致换手也比较多。
通常等规模稳定后,换手率也就稳定了。
基金规模
第七是看基金的规模。
对于同一个基金经理来说,管理的规模越大,超额回报可能就会更弱一些。
比如说之前统计过一个均衡风格的基金:
• 规模比较小的时候,超额回报的数值会高一些;
• 规模变大之后,超额回报可能就相对难获得了。
因为基金经理管理的钱越多,管理难度也会越大。
并且管理规模变大以后,有一些小盘股也无法投资了,对基金经理是一个更大的挑战。
所以在投资的时候,规模也会影响到基金的收益。
基金经理观点
最后一个是看基金经理的观点。
基金经理在年报中会有两个主要的观点。
• 一个是回顾过去一年的投资;
• 另一个是对未来市场的观点。
后者会更重要一些。
不同基金经理,对待这一部分的态度也不同。
有的基金经理会很详细的写很多,例如景顺长城的杨锐文,就以报告观点详细著称。
有的基金经理写的不多(可能投资做的不错,但在报告里不怎么解释)。
并且,基金经理因为投资风格不同,每个人的偏好自然会有区别。
例如:
• 价值风格的基金经理,偏向于低估值的品种一些。
• 成长风格的基金经理会更看重品种的增长。
所以,对基金经理的观点,也要辩证看待~
了解了上面的内容,相信你已经知道在面对基金会年报怎么办时,你应该怎么做了。如果你还需要更深入的认识,可以看看百吉财经的其他内容。
版权声明:本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息储存空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如有发现本站涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请发送邮件,一经查实,本站将立刻删除。