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稳健型的基金安全吗 稳健型基金靠谱吗

2024-03-28 23:34:26基金

不同的人有不同的生活,在生活中的问题也有所不同。接下来,百吉财经讲给大家讲解稳健型的基金安全吗的相关处理方法,希望可以帮到你。

10只基金,8只不值得买,该怎么选?

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华夏安盈稳健养老目标一年持有

基金要素

基金代码:013467。

基金类型:混合型FOF基金。这是一只投资于其他基金的FOF基金。

业绩比较基准:中债综合(全价)指数收益率75% 沪深300指数收益率25%。这是一只偏债混合型的FOF基金,股票仓位中枢是25%。

募集上限:本基金有80亿元上限。

基金公司:华夏基金,目前总规模将近10000亿元。其中FOF基金共有9只,合计管理规模38亿元。

基金经理:本基金的基金经理是许利明先生,他拥有23年证券从业经验和超过7年的基金经理管理经验,目前管理6只基金,合计管理规模33亿元。

和其他专业从事组合管理的FOF基金经理不同,许利明先生是从管理股票基金转型成为管理FOF基金的。

从这段时间的表现来看,能够跑赢平衡混合型基金指数,同时也刚刚开始跑赢了沪深300指数,作为一只只有50%股票的FOF基金而言,是一个不错的成绩。

目前许利明先生管理着6只FOF基金,其中有5只是目前日期型,分别适合2035、2040、2045、2050、2055年退休的人群,随着退休时间的延后,股票类仓位中枢也从50%逐步提升到70%。还有一只华夏保守养老基金,股票中枢只有10%。

而这次发行的这只基金,股票中枢是25%,对于华夏基金和许利明来说,是一个查缺补漏的安排,这样,华夏基金的FOF产品线会更加完整。

本次分析,我们就以华夏养老2040基金为分析工具,来看看许利明先生的投资特征,而由于2040基金的股票中枢是50%,而本只基金的股票中枢是25%,我们在分析基金的时候,不能将业绩做线性外推。

持仓特点

第一,从资产配置图来看,主要配置在了基金投资中,但同时有10%多的股票仓位和5%多的债券仓位。

这比较符合许利明先生股票投资的过往经历。

第二,前十大重仓基金的占比在50%附近,是一个不算低的集中度。

第三,从基金持有的基金管理人占比来看,华夏的FOF基金是全市场选基的,并且呈现越来越分散的趋势。这一点值得肯定。截止2021年半年报,前三大管理人分别是华夏基金、易方达基金和泓德基金,合计占比将近40%,确实比较分散。

另外,从上述这个表可以感受到,基金的持仓变化还是挺大的。

第四,从基金的分类配置图来看,最近一个报告期变动比较大,清仓了偏债混合型基金,加大了二级债基的持仓占比。

第五,先来看下股票部分,主要是持有了消费板块,整体是偏成长的风格。

不过对于FOF基金来说,可以持有一些股票,用来打打新,增加投资收益。

第六,债券持仓比较少,数量也不多,以国债和金融债为主。

第七,这只基金的股票中枢是50%,我们统计了基金大类资产分布的数据,可以看到,基本上是围绕50%上下波动的。从边际上看,这一次偏股类的基金占比降低了10%,同时之前主要投资于偏债混合型的仓位也进一步降低股票仓位,买了二级债基。

我们从基金的股票市值数据上也能够看到这个变化,降低了14%多。

第八,我们再来看一下重仓持股基金的情况。

1、第一大持仓是华夏创新前沿(002980.OF)基金经理是林晶屠环宇,普通股票型,占比为8.03%,基金目前规模是31.87亿。

这是一只典型的科技成长风格基金,两位基金经理我们都曾经分析过,作为科技主题投资工具,是一个不错的选择。我们在上个月的一篇文章中正好分析过华夏创新前沿,感兴趣的可以看看。屠环宇先生目前在我们的主题投资池中。

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2、第二大持仓、第五大持仓和第十大持仓都是易方达张清华管理的产品。分别是易方达安心回报A(110027.OF )、易方达新收益(001216.OF)和易方达裕丰回报(000171.OF),安心回报和裕丰回报基金是二级债基,不过这两只债券基金都持有了大量的可转债,风险收益特征处于平衡混合型和偏债混合型基金之间,易方达新收益是股票类基金。

张清华是FOF基金经理们的最爱,几乎每个人都会配置他的产品。张清华也是我们一级投资池中的一位基金经理。不过,目前张清华的管理规模已经超过1700亿了,也实在是够大了

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3、第三大持仓是泓德裕祥A(002742.OF),基金经理是泓德基金的秦毅和赵端端,这是一只二级债基,不过这只是正儿八经的二级债基,股票占比为26.07%。秦毅负责股票部分投资,赵端端负责债券部分投资。

秦毅是我们观察池中的一位选手。

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4、第四大持仓是华夏新兴消费A(005888.OF),是一只消费主题的偏股混合型基金,基金经理是孙轶佳,没有详细写过她,刚开始独立管理基金,不过她和黄文倩的投资还是比较像的。

5、第六大持仓是前海开源祥和A(003218.OF),这是一只二级债基,基金经理是章俊。章俊刚加盟前海开源,3月份开始管理公募基金,之前一直在保险资管任职。

不过,这只二级债基就很离谱,近一个月上涨了7.71%,近三个月上涨了17.08%,近六个月上涨了23.20%,这是什么情况

查了一下,主要是重仓的化工股远兴能源和兴发集团大涨,前者2个月涨了3倍,后者将近翻倍。没话说,猛。

一是章俊很猛,二是许利明还能选到也很猛。不过,这种标的可遇不可求。

6、第七大持仓是中欧价值智选回报E(001887.OF),基金经理是袁维德,我们前两天刚写过他,目前是小盘成长的风格,正好适应目前的行情。袁维德也是我们主题投资池中的选手。

NO.648|中欧基金袁维德-中欧新兴价值一年持有,值不值得买?

7、第八大持仓是华夏研究精选(004686.OF),基金经理是刘文成,一位新手基金经理,目前持仓采用杠铃策略,高成长 低估值都有,对我来说,暂时不会考虑,但对于华夏基金内部来说,确实会更了解基金经理的情况。

8、第九大持仓是汇添富双利A(470018.OF),基金经理是吴江宏,只是一只典型的二级债基,主要投资于信用债。选人没问题。

通过对持仓基金和基金经理的分析,我有一个强烈的感受,许利明先生对市场有自己的见解,他会挑选行业、主题特征鲜明的基金,把它们当作配置工具,去构建组合。

这可以说,这是他的优势和区别于其他FOF基金经理的特质,毕竟做了那么多年的股票投资,积累了很丰富的经验。

第九,而正是因为有非常鲜明的观点,组合更具攻击力的同时,基金的回撤也会大一些,比如在三月份的这波回撤就超过15%,对于平衡混合型基金而言,幅度是比较大的。

投资理念与投资框架

在最近的一次访谈中,许利明先生表示他擅长做自上而下的研究,对行业、风格和板块的轮动能力比较突出。他在之前管理股票基金时就会做择时,现在管理FOF投资,会在这方面有更大的空间。

他进一步解释了如何通过战略资产配置、战术资产配置和基金筛选这三个方面来进行组合管理。

这和我们在持仓特点中观察到的一致,他是一位会做择时的FOF基金经理。

最后,我们再来看一下许利明先生在半年报中的最新观点。

上半年,我国资本市场先经历了一定幅度的震荡,后逐步趋于平稳,整体表现依然良好。在结构层面,股票市场出现了一定程度的分化,去年表现优异的消费类板块表现一般,而新能源相关领域的公司则继续表现强劲。去年下半年表现欠佳的科技成长板块及生物医药板块,则出现了一部分表现优秀的公司。另外,在全球经济复苏的大背景下,国际商品市场出现了明显的价格上涨,与之关联的国内周期类板块股票表现较好。

介绍了上半年有哪些表现优秀的行业。

本基金在1季度对去年的持仓结构进行了部分调整,调低了去年涨幅较大估值较高的股票占比,整体上增加另外两个方向的资产比重:一是在经济复苏中受益相对明显的行业和公司;二是去年由于疫情原因经营明显受损的行业和公司。

到了2季度,本基金兑现了一部分周期类板块的收益,增加了成长类股票及新能源方向的比重。至报告期末,本基金消费板块、科技成长板块、低估值板块基本均衡配置,权益类仓位保持在基金合同允许的较高水平。

整个基金无论是股票部分还是基金部分,都呈现明显的成长风格。

展望半年,本基金继续看好我国权益类资产的市场表现,原因如下:

第一,虽然我国股票市场在经历了过去两年多的上涨之后,一部分上市公司的估值到达了历史较高位置。但从整体看,我国股票市场的平均估值水平还处于可接受范围内,市场整体的投资情绪没有过热迹象。基金经理通过自身对上市公司的深入分析研究及行业发展规律的把握,有机会继续为持有人找到具有良好投资价值的上市场公司并长期持有。

分化的市场,部分非常热,部分非常冷。但目前看,持仓还是主要集中在比较热的板块当中。

第二,今年以来,随着世界范围内疫情的进一步深化发展,全球经济格局也出现了一定程度变化。一部分我国原本在国际分工中就具有竞争优势的企业,优势得到进一步扩大,未来成长的确定性有所提升,成长空间逐步打开,随之估值水平将有一定提升。

第三,在内需方面,近些年我国在“房住不炒”的总基调下,经济结构转型有条不紊地推进,现在看来这种转型进行地比较顺利,一部分面向未来经济增长的新内需行业发展良好,具备很大的成长空间,因此投资价值不可忽视。

本基金计划未来继续围绕前述三个重点方向,选择对这些方向理解全面、研究深入、投资坚定的基金经理进行投资,从而为基金持有人争取分享我国经济成长成果的机会。

这篇报告看起来不像是FOF基金的报告,而是股票基金的报告

一句话点评

今天的这篇文章写的够长的了,从中我们也能够对华夏基金FOF基金和许利明先生的投资特点有了非常深入的了解。

相比于我们之前非常推荐的兴证全球林国怀先生管理FOF基金,许利明先生采用了完全不同的配置逻辑。他是典型的带着自己对市场的明确观点,把基金作为工具,来进行投资的,同样非常有特色。但也正因为他的择时非常的犀利,他管理的FOF基金也会呈现波动比较大的特征,这一点,是你在配置他的基金时,需要了解的。

关于本基金值不值得买,有几点看法,供大家参考:

对于新人和绝大多数投资者,本基金值得少买,25%股票中枢的偏债混合类基金,一年的持有期,还是很合适的搭配;如果想要配置成长风格基金,但是不知道该如何选择具体什么风格,什么行业的基金的话,许利明先生管理的老基金可以重点关注;对于想要求稳胜于博收益的投资者,许利明先生的基金可以不考虑,换一个更稳当的基金经理更合适;

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不值得买:占对应资产类别的仓位占比为0%,不建议超过5%。

值得少买:占对应资产类别的仓位占比为5%-10%,不建议超过15%。

值得买:占对应资产类别的仓位占比为10%-15%,不建议超过20%。

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从上文内容中,大家可以学到很多关于稳健型的基金安全吗的信息。了解完这些知识和信息,百吉财经希望你能更进一步了解它。

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