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一文弄懂债券型基金

2024-03-29 04:14:20综合

生活有苦有甜,又酸又辣,我们的生活不可能一帆风顺,在面对困境时,我们能做的就是调整好心态,坚强面对,并努力跨过这道坎。下面,跟着百吉财经一起认识理财的债券是什么意思啊,希望本文能解答你当下的一些困惑。

权益折戟的2022年,令无数投资者黯然神伤。

当遭遇了市场的毒打后,投资者逐渐意识到,相比追求基金净值的大开大合,自己的小心脏更适合低波动的产品。

在公募基金领域,债券基金一直是小透明般的存在。或许是关注的少,投资者对此类产品了解自然也乏善可陈。

但不得不说的是,随着银行理财打破打破刚兑、保本类理财产品退出历史舞台,叠加A股2022年的波动加剧,债券基金的投资性价比愈发凸显。

一认识债券基金

简单来说,债券就是欠条,只是发行主体的不同,会被划分成不同的类型。典型的如国债、金融债、公司债。而债券基金,即是投资债券的基金。

三类是国内主要投资的债券种类。观察一只债券,主要包含三个基础信息:面值、到期时间、票面利率,分别对应借了多少钱、什么时候还一级利息是多少?

类似股票基金,债券基金也会有很多种分类,包括主动管理、被动指数、长期债券、短期债券等。投资者做选择时,需要区分债券的不同风险等级,以及找到适合自己的产品。

目前债券基金主流的分类有两种:

第一种,按照投资标的的不同,分为纯债基金<一级债基<二级债基<可转债基金。

它们之间的主要区别,在于债券和股票等资产的投资比例不同。纯债基金一般指基金的全部资产只投资于债券,这类产品呈现波动小、走势稳特点。

一级债基,除了债券外,投资一级股票市场,也即参与打新股。另外,一级债基可配置少量的可转债,收益来源相对较广。

可转债是一类在特定时间、特定条件下,转换成普通股票的特殊企业债券。之所以特殊,因为它兼具了债权和股权的特征。

既然有股权的特征,那么投资它的可转换基金,相对普通债券波动率要大的多。

二级债基,80%投资债券,15%-20%投资风险高的资产,比如股票等权益类资产。它的波动和收益相对也会更大一些。

第二种,按照债券发行主体和信用风险的不同。分为利率债和信用债。

利率债的发行主体是国家或者国家背书的信用机构,所以一般违约较低。

信用债,主要是企业凭借自身的信用发行债券。一般企业发行债券需要机构审批,比如国企发行债券需要发改委的审批、上市公司需要证监会核准。另外,中诚信等评级机构会根据每个企业的财务状况划分信用等级。国内信用债评级从高到底划分:AAA、AA 、AA、A级。在同等条件下,信用评级越高,发行利率越低,企业借钱需要支付的利息也就越少。

信誉好的公司,偿还能力强,大家都愿意把钱借给他,所以利息自然就低一点。

二债券型基金的优势

这主要与债券基金自身的特性相关。主要有三点:

第一点是债券基金收益相对稳健,波动较小。

按照收益风险定位,债券基金是介于货币基金和股票基金之间的产品。在与沪深300指数走势对比上不难看出,相较沪深300指数的大幅度波动,债基走的相当平稳。

而从收益来看,近三年国债指数累计涨幅11.17%,沪深300指数为5.29%。显然,沪深300指数表现不如国债指数。年化波动对比上,债基近三年基本上在1%,同期沪深300指数在20%水平。

所以,总体来说,债券基金对于追求稳健的投资者还是非常友好的。

第二个作为对冲基金。机构资金通常被视作“聪明钱”。从基金市场的持有人结构来看,机构投资者对债券基金高度重视,持有比例远高于偏股基金。

机构为什么要买这么多债券型基金呢?一方面相较散户投资者而言,机构追求更加稳健的收益;另一方面,债券与股票的走势往往相反,呈现跷跷板效应。过去5年中债综合指数和沪深300指数的走势图对比会发现,大多数情况下,股债的走势呈现负相关性。

所以,适当配置债券基金,可以平滑整体投资组合的波动率;另一方面在股票市场表现不佳时,对冲风险。

当股市走牛时,债券基金略逊一筹;当股市走熊时,债券基金的收益优势就体现出来了。典型如2022年沪深300指数下跌21.63%,而同期中证全债指数却上涨3.49%。

第三点是灵活度较高。债基分为短债基金和中长期债基。如果你的资金是过几个月就要使用、或者是出于股市过热有避险需求,配置稳健产品,那短期符合。

短债基金,1年内到期,投资高等级债券,兼顾高收益和流动性;短期纯债型基金指数近十年的年化收益是3.74%,因为投资纯债,相较全品类债券基金指数的4.97%要低一些。但是波动更低。

三如何筛选债券基金

适合自己的才是最好的。所以选择债基,首要即符合个人风险偏好和投资周期。

比如上述介绍的债券的两种分类。另外,使用周期问题,如果是短期用钱,那么对应短债基金。

债券的收益来源一个是票息收入(固定不变),另一个是债券交易产生的收益与亏损,这主要受利率波动影响。一般来说,利率上调,比如央行加息,债市大概率走熊。反之,则走牛。

而债券期限越长,受利率影响也就越大。所以中长期债券在牛市涨的更多,熊市跌的更多。近一年国内宽松的货币政策下,债市持续牛市。2022年上半年低波动震荡;2022年下半年随着疫情缓解,经济走复苏预期,叠加外部加息不断,国内货币宽松政策收敛,所以配置短期债券基金,预期好于中长期债基。

其次,选择大的基金公司。债券的风险来源,除了宏观影响外,另一最大风险就是暴雷。大型基金公司投研和风控团队的水平相对较高。而债券是一类大宗交易产品,每次交易量在几千万甚至上亿级别,决定了债券投资团队中的分工和整体实力的重要。

2014年至2019年,中国每年信用债违约金额逐年飙升,大型基金公司拥有相对大的管理规模,所以也有更多的财力和人力去做风控管理。

最后是看基金经理管理产品的历史最大回撤。相比权益基金,债券基金在换人后收益的延续性较大。投资债券基金,目的在于收获稳稳的幸福。所以,回撤小、不踩雷,比短期内博取高收益对我们来说更加重要。

但与此同时,看历史回撤,需要看基金经理管理过的所以债券产品,是否有较大的回撤,所以,最好是拥有5年债券管理经验,并且管理过多只债券产品的基金经理。

如果所有管理的产品长期回撤都比较小,那大概率表明基金经理的投研水平还是非常不错的。

虽然我们无法避免生活中的问题和困难,但是我们可以用乐观的心态去面对这些难题,积极寻找这些问题的解决措施。百吉财经希望一文弄懂债券型基金,能给你带来一些启示。

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