百吉财经 > 股票 > 大咖录丨成长和价值股“再平衡”下的四个R选股策略

大咖录丨成长和价值股“再平衡”下的四个R选股策略

2024-03-28 19:39:50股票

生活的意义不就在于我们在不断的探寻未知的世界吗?在于我们不断的给自己的大脑填充知识,接下来,百吉财经将重点带大家了解股票中有r是什么意思啊,希望可以帮到你。

大咖录丨成长和价值股“再平衡”下的四个R选股策略

进入11月全球市场回稳,利好因素能否持续至年底,明年投资策略如何布局?《大行其道》对话行健资产管理董事总经理兼副投资总监潘振邦。

核心观点:

市场尚未充分反映明年盈利修复的预期,预计A股和港股明年上涨10-20%。

成长股和价值股明年将有更加平衡的表现,推荐四个R的选股策略:正确的商业模式、正确的管理层、正确的周期、正确的估值。

看好消费升级、科技、硬件、人工智能等板块,医药板块受研发能力提升和政策支持,汽车市场明年大概率迎来较强反弹。

银行盈利能力明年仍受限,电动车板块已形成泡沫。

第一财经:现在进入到11月份,全球市场包括香港股市都是有一个明显稳定的情况,那么首先您怎么解读11月份市场表现?您觉得现在这种利好的因素能否维持到年底呢?

潘振邦:主要在过去大概两三个星期,我们觉得第一是美国的不明朗的因素慢慢在减退。第二当然是疫情疫苗的发展,也向利好的方向去发展,这两个因素就让市场比较稳定下来,然后还有一个向好的动力。然后如果我们讲展望未来几个月到明年,我们的观点还是比较积极的,主要原因,市场挺有可能对明年的盈利的修复这一块还没有一个很充分的掌握。由于市场都是受一些比较短线的东西所影响。在实体经济上我们已经看到很多在起步的苗头,好像在疫情过后,我们的消费的恢复还是挺强的。另外在科技这个板块里面,很多公司的像科技升级这些动态还是比较积极,我们觉得当这些形式慢慢在实体经济落地的时候,市场的信心还是能给提升的。

第一财经:您对于 A股和香港市场有没有一个点位上的预测?

潘振邦:具体来说,我们觉得比方说从10%的上升的幅度到20%,应该是比较大几率的。

第一财经:明年全年?

潘振邦:对。

第一财经:那么我们看今年的表现比较好的是科技医疗这些板块,还有像宅经济股,那么周期股是重创,您提到明年的投资主线,一方面是内循环,还有科技。从板块布局来看,近期我们看到周期股是有一些反弹的,您觉得在明年的话是否可以重点来关注?

潘振邦:我觉得是这样子的,我觉得在成长和价值类,周期可能是价值类其中一个比较重要的板块,明年大概的方向应该是说,两个板块出现一个再平衡的这样子的一个形态。我的意思是说成长类的,比方说医药的,比方说科技的、互联网的这一堆的,他们的基本面还是比较好的。但是由于过去一段时间里面,它们的估值给推得比较高,主要原因还是全球的利率一直都是处在一个很低超级低的水平。

但是当经济是回到一个比较正常的水平的时候,全球的利率应该也不能再往下走了,可能有一点反弹,最近我们看到美国的利率,国债的利率的曲线都在变得比较陡峭,这个现象我觉得预示经济的向好的一个格局,这样子的时候对成长类的估值来说,应该是有一点点的压抑作用的。当然他们我刚才也说基本面来说还是比较好,但是另外一个支持他们过去一个冲的比较猛的驱动力就是利率的因素,就没有今年这么亮丽了可能是。

但是反过来说周期类的价值类的股票,它们能依赖的都是宏观实体经济的表现,有改善的应该是明年的事,它们的估值又给压的这么低,所以它们反弹的空间还是存在,所以我觉得我们也不能很简单地把这个事情好像按二分法这样子去看,不是说非黑即白这样子,我觉得明年还是两方面都有它的机会。但是这个就很可能没有像今年这样子就太过于明显地偏向成长这一块,一个更平衡的表现。

第一财经:您的意思是否是未来选股上要发挥更大的作用,那么您的选股策略是什么呢?

潘振邦:我们一直都是按我们常说的四个“R”,我们的意思是说 Right Business,对的好的商业的模式。 第二是Right Management,就是说好的对的专业的管理层。第三 Right Cycle,就是说在商业周期里面公司处在比较利好的阶段。最后一点我们就是说 Right Price就是说这个票它现在的估值还是有吸引力的。我们看这几点主要来说,一个从上而下的这样子的角度来看,我们觉得,比方说消费类的,内循环的,尤其是消费升级的,然后科技类的、硬件的、人工智能的,我们总体中国的经济都是在升级换代的过程里面,所以如果我们选公司的时候,它能有一个内生的动力,把公司带上一个更高的台阶的时候,我们觉得这些公司的吸引力还是比较强的。

第一财经:那么按照您的选股策略的话,您会向投资者推荐哪些板块呢?

潘振邦:目前我们主要看的还是消费类的,刚才我也说科技板块里面的升级的,然后还有医药类这方面,我们的观点是过去的好几年里面,事实上在整个板块里面,比方说研发的能力,还有一批挺多的从海外回流到我们自己国家里面的一批的专业的研发的人员,它们的能力还是比较好的,所以这个板块里面这个空间(很大),尤其是现在对国内的市场对创新药的需求也是启动的比较猛,国家的政策也是对这方面的发展是利好的。

在消费类的这些板块里面也是有周期的属性存在的。比方说汽车行业,汽车行业就是个很好的周期,中国的汽车市场已经经历了大概两年多,接近三年的没增长的形态。所以我们就问自己,汽车行业明年还是没增长吗?我们觉得概率不高。由于现在内循环,由于不同的政策的引导,消费的能力的释放,还有置换的需求,几点放在一起的时候,明年汽车市场已经,我们看最近的这些数据已经开始出现,有一个比较好的反弹的苗头,所以它是周期,但是它也是消费类的。另外就是科技的周期,比方说有些硬件类的,手机相关的,电脑相关的,这些都有他们自己的周期的,这些我们觉得比传统的上游的周期应该是可以看多一点。

第一财经:您有没有觉得哪些是应该避免的?

潘振邦:我们对银行金融的这一块还是没有太看好,应该这样说,他们的估值确实是很低,但是能不能有一个明显的估值的恢复,我们还是有一点疑问的。

主要第一是,我们的依赖的很强信贷的力度去推动经济的阶段已经过去了,所以从信贷增长的角度来看,银行的动力应该不太足。第二,全球纵然现在利率有一点正常化,但是利率的曲线还是比较扁平的,这样子的时候就让银行的盈利能力有一个压抑的作用存在。银行要再有一个很亮眼的业绩的增长,我觉得几率是不高的。所以纵然它们的估值比较低,但是我觉得对投资者的吸引力可能也是有限的。 有些好像已经形成泡沫的公司,我们的还是比较审慎的。

第一财经:您指的是什么样的公司?

潘振邦:比方说电动车,这一块是最近看它有好很多天每天都是上升10%的,事实上市值的角度来看,就是说把整家公司的市值除每年能生产的车的台数,角度来看的时候,它们估值已经比特斯拉还要高了,这个有我们觉得是有点不合理的。

我们通过阅读,知道的越多,能解决的问题就会越多,对待世界的看法也随之改变。所以通过本文,百吉财经相信大家的知识有所增进,明白了股票中有r是什么意思啊。

版权声明:本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息储存空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如有发现本站涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请发送邮件,一经查实,本站将立刻删除。

猜你喜欢

  • 舌尖上的股票股票

    舌尖上的股票

    口腔行业的投资机会口腔行业一直以来备受关注,而随着人们对口腔健康的重视程度不断提高,口腔医疗市场也呈现出蓬勃发展的态势。在这个行业中,口...

    2024-03-28 173
  • 股票内外盘是什么意思——股票中内外盘是什么意思?股票

    股票内外盘是什么意思——股票中内外盘是什么

    股票中内外盘是什么意思?优质回答外盘又称主动性买盘,即以卖出价成交的累积成交量;内盘又称主动性卖盘,即以买入价成交的累积成交量。委托以卖...

    2024-03-28 150
  • 2015年5月挂牌上市新股股票

    2015年5月挂牌上市新股

    2015年5月挂牌上市新股最佳答案登陆南方财富网,南方财富网 > 数据 > 行业数据 > 正文即可显示:2015年5月44支新股发行上市情况一览表。从《公司法...

    2024-03-28 143
  • 平安银行股票怎么修改手机号码-个人股票开户具体流程?股票

    平安银行股票怎么修改手机号码-个人股票开户具

    个人股票开户具体流程?答证券市场分上海、深圳,一般先办理两个交易所的证券帐户,任意一个合法的券商都办,费用一般90元左右;然后在自己满意的...

    2024-03-28 155
  • 新三板股票都有哪些龙头股股票

    新三板股票都有哪些龙头股

    新三板概念股有哪些最佳答案参股新三板概念市值龙头为广汽集团【市值1993亿】,2021股价涨幅龙头联络互动【股价涨幅396.5%】,每股净资产龙头长春高新...

    2024-03-28 169
  • 基金是理财还是股票—理财是基金好还是股票好股票

    基金是理财还是股票—理财是基金好还是股票好

    基金理财和股票哪个好?最佳答案股票是一种有价证券,是股份公司发行的所有权凭证。一只股票的背后是一个上市公司,选择投资股票就是选择投资这家...

    2024-03-28 144
  • 股票重组停牌是好是坏!重组股票一般停牌多久股票

    股票重组停牌是好是坏!重组股票一般停牌多久

    股票重组停牌时间规定优质回答股票重组停牌时间原则上不超过3个月。《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引》中指出,筹划重大资产重组的,停牌时间...

    2024-03-28 56
  • 新三板股票有哪些风险?股票

    新三板股票有哪些风险?

    新三板股票有哪些风险?优质回答简单来说,新三板就是一个场外市场。在整个世界的经济都比较不理想的大背景下,国家需要经济改革,新三板其实就是...

    2024-03-28 187
  • 银行开股票户:我可以到中国银行直接开股票账户吗股票

    银行开股票户:我可以到中国银行直接开股票账户

    我可以到中国银行直接开股票账户吗1、境内客户中国银行可提供四种服务开通方式,包括预指定开户(也称为“双边开户”)、证券单边开户、银行单边开...

    2024-03-28 139
  • 可转债a的股票股票

    可转债a的股票

    A股可转换公司债券是什么意思可转换公司债券是一种被赋予可转换股份权利的公司债券。也称为“可转换债券”。发行公司事先规定,债权人可以根据发行...

    2024-03-28 153
  • 工商银行股票多少钱合适股票

    工商银行股票多少钱合适

    工商银行这只股票多少钱买进比较合适如果你看好的话,最后在3.5元以下进比较合适宁夏恒力 小盘,低价,历史上长期无人问津,庄家易于建仓,边疆少...

    2024-03-28 52
  • 港口概念基金股票

    港口概念基金

    重配港口,大基建,航运的基金有哪些答1、天津港[600717]所属板块包括天津板块、港口水运板块、融资融券板块,经营范围主要有商品储存;中转联运、汽...

    2024-03-28 194
  • 哪些值得推荐的股票公众号?股票

    哪些值得推荐的股票公众号?

    哪些值得推荐的股票公众号?如下:1、姜超宏观债券研究    16年的新财富第一,新出炉的宏观数据的评析都有,见解独树一帜,喜欢拿数据说话。...

    2024-03-28 183
  • 长信股票型基金净值--长信基金519975股票

    长信股票型基金净值--长信基金519975

    长信基金可靠吗答长信基金可靠。根据长信基金官方网站,长信基金管理有限责任公司是一家由长江证券股份有限公司、上海海欣集团股份有限公司、武汉...

    2024-03-28 76
  • 股票涨跌钱去哪了!股票涨跌的钱是谁收股票

    股票涨跌钱去哪了!股票涨跌的钱是谁收

    股票下跌了,哪钱到哪里去了?最佳答案股票下跌,钱被前期上涨时的股民赚走了, 还有一些是被政府、券商赚走了。简介:股市,一般都是指二级市场上...

    2024-03-28 144
  • 股票数字秘密—股票买卖数字密码股票

    股票数字秘密—股票买卖数字密码

    股票交易密码几位数最佳答案股票账户密码为6位数,股票账户一共有两个密码,登录密码和资金密码,登录密码是指登录证券账户的密码,资金密码是指银...

    2024-03-28 133
  • 头寸在股票、股票头寸是什么意思股票

    头寸在股票、股票头寸是什么意思

    股票头寸是什么意思优质回答头寸指投资者拥有或借用的资金数量。头寸,也称”头衬“,就是”款项“的意思。头寸是金融行业常用到的一个词。如果银...

    2024-03-28 167
  • 利群股票股票

    利群股票

    介绍利群股票是指在股票市场上表现优秀,获得投资者青睐的股票。投资者在选择股票时,往往会考虑公司的盈利能力、发展前景、行业竞争力等因素。持...

    2024-03-28 144
  • 2016年减持股票一览表股票

    2016年减持股票一览表

    78家退市名单一览表1)*ST百特(002323)2019-12-04停一年,躲过了,报复反弹后还有机会,不能用价值定价.2)*ST海润(600401)3)*ST上普(600680)4)*ST碳烯(...

    2024-03-28 70
  • 股票指数什么单位~香港恒生股票指数股票

    股票指数什么单位~香港恒生股票指数

    恒生各指数都有哪些?优质回答1. 恒生各指数包括恒生指数、恒生国企指数、恒生综合指数、恒生红筹指数等。2. 这些指数是根据不同的标准和要求来衡量...

    2024-03-28 143