「美国政关门对外汇的影响」美国经济危机对中国的金融机构有什么影响?
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- 1、美国经济危机对中国的金融机构有什么影响?
- 2、美联储缩表对外汇市场有什么影响?汇友必入区
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美国经济危机对中国的金融机构有什么影响? (一)
最佳答案金融机构损失有限
中国金融机构的直接损失相当有限。由于美国政府信用担保,我国金融机构持有的大量美国机构债不会有损失。但是在全球化的时代,
外围金融市场的动荡会在一定程度上对我国金融市场产生消极传导作用。
陆挺:此次全球金融海啸对我国金融市场的影响比较复杂。首先,金融机构的直接投资所造成的损失相对较小。 据初步统计,我国共
持有海外公司债券约为120亿美元,其中仅有小部分受到影响。如中国各银行借给雷曼资金总计大概为7.2亿美元左右。在外汇储备投资方
面,截至7月底,我国持有5190亿美元的美国国债和大约4440亿美元为机构债。对于美国的机构债券,美国联邦政府已经对此进行担保,
只要持有到期就应该不会有什么问题。
第二,实际上,最近由于金融市场动荡,美国国债价格正向上走,这是因为大家发现持有其他资产反而变得更加不安全、从而更愿意去
持有美国国债。当然这里面也有风险。由于美国的救市行动而发行的大量国债势必会导致更多的货币供给。从中长期角度看,会抬高美国国
债利率和引起美元贬值,这会对我国以美元计价的固定收益资产造成一定的损失。但这仅是一种风险而已,美元的汇率涉及美国经济、全球
经济、美国货币供给、其他经济体货币供给等多重因素,所以将来也未必一定会出现美元币值走弱的现象。
至于美国中长期利率是否会走高的问题,其实首先要搞清楚是什么“利率”。目前的联邦基准利率只有2%,而且进一步减息的可能非常
大。美国国债的利率最近也持续走低。但由于市场信心走弱,互相不信任对方,金融机构间的借贷利率不断上升,这就是这一段时间出现的
所谓credit crunch(信贷危机)问题。这种情况下,美国政府近来不断通过各种手段扩大货币供给,目的在于提振市场信心,降低拆借利率
。当然,如上所言,如果美国发债较多,从中长期而言会拉高国债利率,但这并不是目前所考虑的主要问题。
李稻葵:短期而言,对中国金融机构影响有限,因为我国金融机构在投资方面还是趋于保守,而这次投资在美国、雷曼等投资银行的大
部分还是美国、欧洲等的机构。此外,我们还要关注我们在境外的机构是否有投资,比如一些“中”字号的企业,它们手头拥有大量外汇,是
否进行过投资尚不得而知。
中期而言,确实存在风险,如果中期内美国金融市场能够稳定、金融机构不再继续破产、金融市场进入整顿时期,则未来半年内,发达
国家投资在中国的各种资金有可能出现逆转回流,由此导致新兴市场国家本币贬值、投资规模下降、经济增长放缓甚至衰退等。
美国也会采取一些措施,使得美元对全世界其他货币汇率保持稳定。如果美国金融界的地位进一步下降,对美国会形成进一步打击。至
于汇率问题,我相信,美国在中美汇率问题上不会有太大要求,而是主要希望中国不从美国国债上撤离。
黄益平:对我国金融系统的影响,主要体现在国内金融机构在海外证券市场的投资。从目前金融危机发展的情形来看,金融机构面对的
最大问题,第一是投资者信心,第二是流动性。毫无疑问,随着国际资产价格大幅度下跌,我国在海外证券市场的投资已经出现亏损。不过
这些国外资产本身就是用外汇购买的,因此尚不至于对国内的流动性造成重大影响。况且对于许多金融机构而言,这些亏损也仅仅是账面上
的。到目前为止,还看不出美国的金融危机会引发国内金融机构系统性的风险。我国大多数大型金融机构都是国家所有或控股的,不会出现
倒闭的现象。即使是非国有的银行,也受到政府隐性担保的支持,因此也不会出现系统性风险。
从资金流动的角度,一些短期资本的流出、在证券市场投资的回撤等存在可能性,但是我国庞大的外汇储备抵御这种冲击绰绰有余。另
外,如果美元币值出现大幅波动,有可能使得人民币汇率很难再持续盯住美元。最近2-3个月的进展表明,人民币对美元汇率波动越来越
大,而对一揽子货币汇率变动则越来越稳定。这实际是一个好现象,意味着汇率政策开始真正落实2005年提出的参照一揽子货币的有管制
的浮动,实际反而能增加汇率的稳定性。
美联储缩表对外汇市场有什么影响?汇友必入区 (二)
最佳答案所谓的缩表是指缩减资产负债表的规模,即同时减少资产和负债。减少资产主要是减少买来的债券和MBS,而减少负债则主要收回美元。本文小恩重点给大家介绍下美联储缩表是什么意思,以及美联储缩表对外汇的影响。
美联储缩表是什么意思?
美联储缩表是指美国缩减资产负债表,换而言之,即是美国国内进行的一项降低资产负债表操作,即美联储卖出己持有的国债、MBS等资产,回收一定时间内发出的货币,这种操作带来的后果是国际市场上的美元减少,市场资金短缺。
所谓“缩表”是指美联储缩减自身资产负债表规模。是中央银行减少资产负债表规模的行为。美联储通过直接抛售所持债券或停止到期债券再投资的方式,可实现对基础货币的直接回收,相当于变相提高利率,是更为严厉的紧缩政策。而资产负债表是指央行需要印刷纸钞,就需要资产抵押比如债券,黄金等,这个抵押品就是央行的“资产”。央行每印刷一张钞票,就多一笔负债,美联储的负债就是美元。根据资产=负债,这就是资产负债表。
简单点说,“缩表”就是从经济体中抽走货币,货币减少,相应货币价值增加。可谓“QE”的反向操作,因此美联储缩表,相当于美元的变相升值。
美联储缩表的原因:
1、美国经济的复苏基本完成,但是经济紧缩时期的宽松政策即将推升资产泡沫,对国内经济水平是不利的。
2、缩表的货币政策应为预防下一次衰退留余地。需要注意的是,货币政策制定需要与经济周期匹配,相关经济政策应当与货币周期相匹配。
3、这种操作将有利于刺激银行信贷增长。
4、美联储缩表可以简单理解为一种微小的加息操作,这样做可以避免收益率曲线继续趋于平坦。一旦美联储若继续加息,可能导致收益率曲线更加平缓。
5、有利于降低美联储相关的资产风险。
美联储缩表对外汇市场有什么影响?
缩表是指中央银行减少资产负债表规模的行为。美联储通过直接抛售所持债券或停止到期债券再投资的方式,可实现对基础货币的直接回收,相对于提高利率,是更为严厉的紧缩政策。也就是说加息的作用是让美元更贵,而缩表的作用是让美元更少,将紧缩的货币政策放大数倍。
缩表对货币收缩更为强烈,对市场上的资金冲击力更大,缩表相当于中央行政命令,直接釜底抽薪,把市场上的钱直接抽走,市场的资金流动就成问题,结果会促使民间利息陡然上升。且缩表比加息更为直接。因为加息了,资本不一定立即回流到国内,在海外投机赚的钱比在国内利息收入强得多或者在海外投机亏损了不愿意割肉。
总之美联储缩表的市场影响还是很复杂的,对美元的支持效果和对非美货币的打压影响处在复杂多变的影响中。对于外汇投资者来说,要多关注美元汇率的走向,毕业及时调整投资策略,以便让外汇投资更加有利。
看完本文,相信你已经得到了很多的感悟,也明白跟美国政关门对外汇的影响这些问题应该如何解决了,如果需要了解其他的相关信息,请点击百吉财经的其他内容。
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